經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)消息，停牌一個(gè)月的聯(lián)合化工，將被生產(chǎn)觸摸屏的江西合力泰科技股份有限公司（下稱(chēng)“合力泰”）借殼。

23日，聯(lián)合化工公告稱(chēng)，公司擬以每股4.14元定增，作價(jià)28億元，收購(gòu)合力泰100%股權(quán)，另以相同價(jià)格配套募資。交易完成后，自然人文開(kāi)福將成為聯(lián)合化工的控股股東，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)也將新增觸摸屏等電子產(chǎn)品的生產(chǎn)。

“公司主營(yíng)產(chǎn)品相關(guān)行業(yè)持續(xù)低迷，處于虧損狀態(tài)，此次收購(gòu)意在實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展?！?3日，聯(lián)合化工董秘辦工作人員表示，在維持原有化工業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，公司將增加觸摸屏和中小尺寸液晶顯示屏及模組主營(yíng)業(yè)務(wù)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，由于交易擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)總額占聯(lián)合化工去年末總資產(chǎn)的100%以上，已構(gòu)成了借殼上市。

增值率723.53%

23日一早，聯(lián)合化工一字漲停?！肮就Ｅ魄肮蓛r(jià)4.2元/股，低于其他觸摸屏相關(guān)公司，漲停也是必然?！饼R魯證券分析師劉保民說(shuō)。

對(duì)于不高于28億元的交易價(jià)格，聯(lián)合化工表示，截至今年6月30日，合力泰凈資產(chǎn)約為3.4億元，預(yù)估值為不超過(guò)28億元，評(píng)估增值率為723.53%，主要緣于無(wú)形資產(chǎn)增值。

據(jù)了解，合力泰注冊(cè)資本為1.56億元，主要從事新型平板顯示器件、觸摸屏及其周邊產(chǎn)品的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)。自然人文開(kāi)福持有合力泰45.99%股權(quán)，為公司的控股股東和實(shí)際控制人。

此次重組，聯(lián)合化工還擬向尹江、星通投資、李鐵驥、王凱、蔣云飛發(fā)行9000萬(wàn)股股份，配套融資3.726億元，用于無(wú)縫貼合觸顯一體化模組和觸摸屏蓋板玻璃兩個(gè)生產(chǎn)項(xiàng)目。

公告顯示，聯(lián)合化工需向交易對(duì)手發(fā)行不超過(guò)6.76億股股份，其中向文開(kāi)福發(fā)行3.11億股。交易完成后，文開(kāi)福對(duì)聯(lián)合化工的持股比例將達(dá)到28.26%，成為上市公司的控股股東和實(shí)際控制人。

對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)，導(dǎo)報(bào)記者注意到，文開(kāi)福等自然人以及行健投資等投資機(jī)構(gòu)一致承諾合力泰今年下半年的凈利潤(rùn)為9880萬(wàn)元；合力泰2014年至2016年度凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值將分別達(dá)到1.8億、2.5億、3.2億元。若業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，其承諾將予以補(bǔ)償。

前3季度虧損

當(dāng)日，聯(lián)合化工一并披露了公司三季報(bào)：今年前3季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約8.5億元，同比下降6.03%；虧損約6484.1萬(wàn)元；每股收益-0.17元。倘若第四季度不能扭虧，公司將面臨被ST的局面。

實(shí)際上，面對(duì)自身業(yè)務(wù)的低迷，聯(lián)合化工此番“讓殼”也是無(wú)奈之舉。

就在上月，受制于下游的低迷不振，聯(lián)合化工決定關(guān)停聯(lián)堿車(chē)間的產(chǎn)能。

此外，聯(lián)合化工主營(yíng)的硝酸和硝酸銨銷(xiāo)售狀況也不容樂(lè)觀。公告顯示，自去年至今，公司化工產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)下滑；此外，公司曾寄予厚望的首發(fā)募投項(xiàng)目———3萬(wàn)噸/年的三聚氰胺資源綜合利用及節(jié)能技術(shù)改造工程項(xiàng)目雖然已經(jīng)完工，但遲遲未能達(dá)標(biāo)生產(chǎn)。

同時(shí)，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)和國(guó)際金融危機(jī)影響，近年來(lái)三聚氰胺銷(xiāo)售價(jià)格下降，未來(lái)盈利預(yù)期并不明朗。

要達(dá)到重組后的業(yè)績(jī)預(yù)期，對(duì)于將改換“東家”的聯(lián)合化工而言，并非易事。導(dǎo)報(bào)記者注意到，合力泰2011年、2012年及今年上半年的凈利潤(rùn)分別為3410.94萬(wàn)、8299.11萬(wàn)、3622.93萬(wàn)元。這樣的盈利水平與其承諾收益尚存在不小的差距。

借殼上市趨熱

在IPO開(kāi)閘遲遲沒(méi)有消息的當(dāng)下，重組借殼已成企業(yè)A股上市的主要手段。今年尤其是下半年以來(lái)，上市并購(gòu)重組的案例明顯增多。以本周為例，新太科技、福成五豐(6.46,-0.16,-2.42%)兩公司的重組申請(qǐng)獲得了證監(jiān)會(huì)審批通過(guò)。

“除去IPO暫停，政策的帶動(dòng)與制度的支持，也是催熱本輪企業(yè)兼并重組的主要因素?！睂?duì)于重組趨火，劉保民表示。

本月8日起，并購(gòu)重組審核分道制開(kāi)始實(shí)施。對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的并購(gòu)重組申請(qǐng)，實(shí)行豁免審核或快速審核。此前，證監(jiān)會(huì)針對(duì)上市公司的并購(gòu)重組申請(qǐng)正常審核通常是20個(gè)工作日左右完成，對(duì)于未來(lái)劃入豁免快速通道的，將取消預(yù)審環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)審核效率將會(huì)提高一倍左右。