專精閥門研發(fā)制造"小巨人"中寰股份
作者： 2021年11月29日 來源： 瀏覽量：
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北京證券交易所日前正式開市，作為中國大陸首個公司制證券交易所，定位于服務“更早、更小、更新”的創(chuàng)新型中小企業(yè)，且以“專精特新”類初創(chuàng)企業(yè)為主。據(jù)統(tǒng)計，在北交所首批81家上市公司中，有16家被認定為國家級“
北京證券交易所日前正式開市，作為中國大陸首個公司制證券交易所，定位于服務“更早、更小、更新”的創(chuàng)新型中小企業(yè)，且以“專精特新”類初創(chuàng)企業(yè)為主。據(jù)統(tǒng)計，在北交所首批81家上市公司中，有16家被認定為國家級“專精特新”小巨人企業(yè)。來自成都的中寰股份，因為深耕細分領域，打破技術壟斷而位列其中，被認定為國家級“專精特新”小巨人企業(yè)，也借北交所上市東風，成為北交所成都第一股。今天企業(yè)放大鏡就來聚焦這家專精閥門研發(fā)制造的企業(yè)——中寰股份。
來源：中寰股份2021年半年報
三大業(yè)務持續(xù)發(fā)展
核心產品實現(xiàn)進口替代
中寰股份的全稱是成都中寰流體控制設備股份有限公司，公司成立于2009年，主營業(yè)務為閥門執(zhí)行機構、井口安全控制系統(tǒng)和橇裝設備的設計、研發(fā)、生產及銷售。中寰股份專注于閥門執(zhí)行機構、井口安全控制系統(tǒng)領域十多年，是工業(yè)和信息化部公示的第三批專精特新“小巨人”企業(yè)、四川省首批“瞪羚”企業(yè)。
中寰股份主要產品
來源：中寰股份官網
閥門執(zhí)行機構是一種以氣體、液體或者電力等能源作為動力，通過氣壓、液壓或者電力傳動控制，驅動各類工業(yè)閥門開啟和關閉的裝置，主要用于對天然氣、石油、化工等管道閥門的控制。公司目前主要產品為氣液聯(lián)動執(zhí)行機構，并成功開發(fā)了電液聯(lián)動執(zhí)行機構和氣動執(zhí)行機構兩類產品。目前公司閥門執(zhí)行機構收入均來自于天然氣行業(yè)，另外，公司已取得兩個新客戶的電液聯(lián)動執(zhí)行機構訂單，分別應用于核電行業(yè)和化工行業(yè)，未來有望實現(xiàn)產品應用行業(yè)的持續(xù)拓展。公司通過國家能源局國產化項目鑒定，其氣液聯(lián)動執(zhí)行機構打破了國外供應商對該產品的壟斷，達到國際先進水平。公司于2010年率先完成氣液聯(lián)動執(zhí)行機構的國產化，2015年公司的GDOSERIES（氣液聯(lián)動執(zhí)行機構）實現(xiàn)了對進口產品的完全替代，并且部分參數(shù)指標或性能優(yōu)于進口產品，更適用于國內實際情況。公司產品也應用于西氣東輸、中俄東線工程等多項重點工程。井口安全控制系統(tǒng)是用于控制天然氣井口安全閥開關的裝置，在井口、井場出現(xiàn)異常工況時，可自動或人為快速關閉井口安全閥，防止危害進一步擴大。公司主要產品包括氣動控制系統(tǒng)、液動控制系統(tǒng)、氣液混合控制系統(tǒng)、電液控制系統(tǒng)、雙安全閥一體化橇裝、太陽能供電及井口安全控制系統(tǒng)一體化集成、自立式管線衛(wèi)士等。公司研發(fā)生產的井口安全控制系統(tǒng)已廣泛用于國內各大油氣工程，同時出口到俄羅斯、美國、墨西哥、土庫曼斯坦等地。橇裝設備是一種由各種管段、閥門、儀器、儀表、控制件、橇座等組成的裝備，將各部件通過焊接、螺栓連接等方法固定在橇座上，直接應用的機電一體化設備。公司的橇裝設備應用范圍涉及石油天然氣領域的上中下游，上游包括常規(guī)石油天然氣、非常規(guī)油氣（頁巖氣、致密氣、煤層氣等）及儲氣庫開采中的各種地面加工處理，在中下游的應用包括各種集輸站場的集輸處理。橇裝設備業(yè)務是公司未來重要的業(yè)績增長點。
來源：中寰股份公開發(fā)行說明書
在技術實力方面，中寰股份生產的氣液聯(lián)動執(zhí)行機構集合了機械精密制造、流體力學及控制、電氣工程、計算機軟件、無線通訊、光伏供電等高新技術，可將閥位指示/感應裝置、管線破裂檢測裝置、自動控制裝置、火災保護緊急動作裝置、遠程控制裝置、數(shù)字通訊模塊、太陽能供電模塊在氣液聯(lián)動執(zhí)行機構中進行集成，是氣液聯(lián)動執(zhí)行機構國產化的制造商，產品性能為世界先進水平，技術處于國內領先水平。從盈利模式來看，基于多年來在閥門執(zhí)行機構、井口安全控制系統(tǒng)和橇裝設備等領域的不斷積累，中寰股份擁有一整套專利技術和系列化產品。公司以客戶需求為導向，設計、研發(fā)和生產安全性高、可靠性強的閥門執(zhí)行機構、井口安全控制系統(tǒng)和橇裝設備等產品，通過銷售相應的產品及服務實現(xiàn)盈利。此外，公司在提供前述三大類產品的同時，也向客戶銷售其他零部件，包括產品的配件及其他外購零部件，以及向客戶提供相關維修服務和設計服務，從而提高公司的營收。公司主要客戶為中石油、中石化等天然氣開采和輸送公司以及國內一流閥門設備供應商。2011年，公司取得中國石油天然氣集團公司合格供應商準入證，與其建立了長期穩(wěn)定的合作關系。此外，公司也與中石化建立了良好的合作關系，并于2021年3月獲得中石化“2020年度執(zhí)行機構優(yōu)秀供應商”稱號。中寰股份公開發(fā)行說明書顯示，2018年至2020年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.37億元、2.19億元和1.88億元。同期，公司銷售毛利率分別為48.91%、42.28%和49.36%，對比2020年同行業(yè)36.53%的平均毛利率，公司的毛利率高于行業(yè)平均水平10%左右。主要是因為公司率先實現(xiàn)國產化生產的核心產品氣液聯(lián)動執(zhí)行機構，其蘊含的技術水平高且質量有保障，市場認可度較高，這些優(yōu)勢支持了產品毛利率水平。
2018-2021H1營業(yè)收入及毛利率情況
來源：中寰股份公開發(fā)行說明書
國產替代已成行業(yè)趨勢
中寰股份競爭優(yōu)勢凸顯
由于技術水平的限制，國內控制閥行業(yè)的產品曾經主要以中低端為主。隨著國內企業(yè)技術實力的提高，已經逐步縮小了與國際先進水平的差距，產品結構不斷向中高端邁進，越來越多的重大建設項目選擇了采用國產高端控制閥產品，為國內具有較強實力的控制閥企業(yè)提供了發(fā)展的機遇。此外，國內控制閥行業(yè)在制造手段、工藝技術、產品質量、產品種類等方面不斷提升，進一步縮小了與進口產品品質上的差距。相較于國外同類產品，國產產品具有明顯的價格優(yōu)勢，同時在售后服務方面具有接近下游客戶的優(yōu)勢，國產產品滲透率不斷提升。中寰股份較早通過產品國產化鑒定，是氣液執(zhí)行機構國內行業(yè)標準制定者之一，產品相繼被國家多個重點工程認可。公司的液動、氣動、氣液混合和電驅混合等井口安全控制系統(tǒng)的控制流程、工藝設計、可靠性和安全性均達到了世界先進水平。在行業(yè)集中度相對較低的情況下，中寰股份競爭優(yōu)勢較為明顯，未來有望進一步鞏固公司的行業(yè)地位。11月15日，北交所開市首日，中寰股份作為10家新股之一正式上市交易，開盤后股價一路上揚，盤中一度漲幅超過238.29%。截至當日收盤，報30元/股，上漲123.05%。據(jù)了解，此次登陸北交所，中寰股份募集到的資金將主要用于中寰智能制造產業(yè)化升級改造項目及研發(fā)中心建設項目，圍繞已有部分車間技改升級、部分車間擴建兩項內容進行智能制造產業(yè)基地的建設，新建智能化、柔性化生產設施實現(xiàn)智能制造，儲備充裕產能；同時，中寰股份擬新建建筑面積為1500㎡研發(fā)中心，引進一批參數(shù)先進、檔次較高的研發(fā)設備，提升公司整體研發(fā)實力。
中寰股份募投項目情況
來源：中寰股份公開發(fā)行說明書
中寰股份董事長李瑜在接受媒體采訪時表示，從普通層走到創(chuàng)新層，再到精選層，公司在夯實業(yè)務的同時，也一直在積極地探索資本市場發(fā)展之路。未來三年，公司將致力于改造現(xiàn)有閥門執(zhí)行機構、井口安全控制系統(tǒng)的研發(fā)、生產體系，擴大橇裝設備生產、交付能力，拓展氣動執(zhí)行器系列產品；通過自身技術優(yōu)勢和行業(yè)資源，以資本和業(yè)務合作為紐帶提升整體競爭力，增加公司業(yè)務規(guī)模。
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