高盛近期回顧了自1948年以來過去10個衰退周期美國失業(yè)率的恢復(fù)。他們發(fā)現(xiàn)，失業(yè)率已經(jīng)恢復(fù)至2007年水平，盡管與之前的衰退相比時間稍微拉長。

        美國失業(yè)率下降至2007年水平提供了一個估量美國經(jīng)濟復(fù)蘇及美國經(jīng)濟是否完全擺脫任何經(jīng)濟危機后遺癥的機會。當(dāng)然有理由懷疑美國經(jīng)濟已完全回歸正常，從長期的低利率到此次經(jīng)濟復(fù)蘇比其它戰(zhàn)后美國商業(yè)周期的復(fù)蘇要長得多。

        美國知名金融博客zero hedge表示，“我們承認(rèn)，他們的圖表似乎很好地闡釋了這一點，盡管此次復(fù)蘇花的時間要比勞動力市場完全恢復(fù)至2007年水平長。似乎讓你感覺情況并不糟糕，是嗎？”

        不幸的是，上圖完全無關(guān)。因為通過分析“失業(yè)率”，高盛回答的是完全錯誤的問題。

        高盛并沒有看失業(yè)率，相反，他們評估的是未就業(yè)人數(shù)占民用非機構(gòu)人口（Civilian Non-institutional Population）的百分比。而下圖顯示，奧巴馬2007年勞動力市場的“復(fù)蘇”基本不存在，因為沒有回去工作的人停止尋找工作，并退出了勞動力大軍。

        實際上，通過觀察失業(yè)率，高盛只是突出了多少人退出了就業(yè)大軍，并將之稱為“復(fù)蘇”。Zero hedge表示，“做的不錯，但我們并不買賬！”